この下げ、7月にも見たような。——ブラックマンデー、反発の罠、そして月末決算の奇妙な一致
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この下げ、7月にも見たような。——ブラックマンデー、反発の罠、そして月末決算の奇妙な一致
#2026年10月18日｜AI半導体・メモリ市場観測
#この下げ、なんだか既視感がある。
#そういえば7月にも同じような下げがあったような。月曜日が来る、もう終わりだと悲観的なポエムをXに投稿していたような気がする。
#7月19日 日曜日の投稿
#月曜は死ぬだろうな私の半導体保有銘柄たち この局面で一番買ってはいけないsamsung電子とSKhynix現地株の内、前者を買い増して来た事とDRAMを買い増して来た事は驚嘆すべき愚行であった 押し目だとか阿保な事を言ってナンピンして来た、きっと明日もする — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 18, 2026#
私の保有銘柄で死にそうなものたち ARM,CRDO,NBIS,samsung電子,DRAM こいつらマジでヤバいくらい下げそう それ以外もやべえですけどこれらはそれぞれPERの高さと将来の希薄化、韓国レバなどがあり危険度が高いですなあ 撤退しときゃあよかったなあ 月曜で底となるのか更にその底の先の底へ向かうのか — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 19, 2026#
SKHynixとsamsung電子の決算が驚異的な結果になるのはほぼ確定しているがそれで株価が上がる気がしないのよな それでも上がらないとかヨコヨコでむしろ軽く下がるみたいな、それで人々の関心がメモリから別に移っていって8月中旬か下旬から回復し出すんでないか 最終確認は9月末のmicron決算だと思う — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 19, 2026#
7月20日の投稿
#現在のメモリー相場の雰囲気はNVIDIAの22年末～23年末の流れに似ている NVIDIAは22年にゲーミング売上が減少し、GPUの中国輸出規制も発表されて10月に安値をつけて高値から66％下落していた メモリも25年上旬は汎用DRAM・NANDシクリカル懸念で売られていたが、HBMとAIサーバーの事業は成長し続けていた… — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 19, 2026#
色々買おうと思ってたけど下げそうにないな — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 20, 2026#
7月22日の投稿
#これ買い場逃したか — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 21, 2026#
上がったら上がったで今度は取り残された感に襲われている — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 21, 2026#
7月29日の投稿
#墜落する メモリーのサイクルと共に死す その夢ばかりみる 半導体が燃え尽きて 溶けて消える 泡となり、幻となる シクリカルの底で私は失った財産が元々なかったものなのだと気が付いた そんな悪夢が頭を過る 永遠なんてない その時は来る 今は大丈夫でも、降りるタイミングだけは間違うなと — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 28, 2026#
samsung電子、明日の決算頼んだぞ 今日はDRAM40割るかな その辺りまでいったら2株追加して、死にます 絶望への道でしょうか メモリーギャンブルかただのバカか 身体が震えて来ます — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 29, 2026#
7月30日の投稿
#今日DRAM46.80あたりで2株買ったら、後半下がっていって時間外でも下げてて消沈しました KOSPI200先物も下げてますが、本当にバカだよ 半導体売りは一種の狂気ですな 押し目買いはもう飽きた 下げるんだったら中途半端に行かずに後20％ほど下げてくれ 中途半端な位置でナンピンして弾を失いたくない — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 29, 2026#
7月31日の投稿
#samsung電子18％上げ はじまってしまいましたね — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 31, 2026#
どんどん上がってくありがとうみんな — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 31, 2026#
この一連の投稿をみてみる
#本当に私は能天気なバカだと思う。
#泥沼の相場が続くとも知らずに、上げを素直に喜んでいるピュアさ。
#それはおいておいて、これらが10月の今と類似していると言う事だ。
#下落の規模だけではない。FOMC、SK hynix、Samsung Electronics、Microsoft、Amazonの決算まで、驚くほど似た日付と順序で並んでいる。
#過去の相場と同じことが起きる保証などない。
#しかし、少し当時の市場を振り返ってみようと思う。
#1. 7月20日も、ブラックマンデーが来ると言われていた
#2026年7月16日、韓国KOSPIは−6.37％の急落。
#翌17日は韓国市場が休場だったが、その間にKOSPI200夜間先物は−4.31％を記録し、米SOXも下落していた。
#土日を挟み、月曜日はどうなってしまうのか。
#まさに今と似たような状況だった。
#実際に7月20日のKOSPIは−4.46％。十分に大きな下落だったが、恐れられていた連鎖的な崩壊には至らなかった。
#そして翌21日から反発し、23日にはKOSPIが7,096.89まで上昇する。
#私は7月22日にこう投稿していた。
#「これ買い場逃したか」
#「強気入りしたっぽいけど全然買えてない」
#上がったら上がったで、今度は取り残されたような感覚に襲われていたらしい。
#ところが、その反発こそが罠だった。
#2. 本当の底は、その約1週間後にやってきた
#当時の主要指数を並べると、その動きがよくわかる。
#7月23日から30日まで、KOSPIは−21.18％。
#SOXも7月22日の12,410.67から29日の10,447.49まで**−15.82％**下落した。
#メモリ御三家も例外ではない。7月22日から29日にかけてSamsungは260,500ウォンから208,500ウォン、SK hynixは183万ウォンから140.1万ウォン、Micronは959.48ドルから739ドルまで下落している。
#あれだけ反発したのに、また暴落した。
#7月29日、私はこんな投稿を残している。
#「メモリーキャンブルただのバカか」
#そして、Samsungを2株追加していた。
#7月29日のKOSPIはザラ場で5,262.77をつけ、翌30日には終値で5,593.56まで下落した。
#ところが7月31日、今度はKOSPIが1日で+17.91％という異常な反発を見せる。
#samsung電子18％上げ はじまってしまいましたね — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 31, 2026#
本当に忙しい相場だ。
#大きく下がったと思えば反発し、買い逃したと思えばさらに下がり、ようやく底を拾えたと思えば今度は猛烈に上がっていく。
#簡単には買わせてもくれないし、簡単には上げ続けてもくれない。
#3. 奇妙なのは、月末のイベントまで一致していること
#そして今回、最も奇妙に感じたのがここだ。
#FOMCの日程参照：FRB公式カレンダー
#曜日も順序も同じで、日付はほぼ1日しか違わない。
#7月29日のSK hynixは過去最高の営業利益を発表したにもかかわらず、市場予想に届かず株価が9.6％下落した。
#30日のSamsungも記録的な好決算だったが、株価は下落した。
#それでも月末に相場が猛烈な反発を見せた背景には、MicrosoftやAmazonの決算を通じ、AIインフラ投資の持続性に対する信頼が回復したことがあった。
#メモリ企業の利益が増えることと、それを購入するハイパースケーラーが今後も投資を増やせることは、似ているようで別の問題なのだ。
#そして10月末、再び同じ問いが市場に突きつけられる。
#4. では、今回もマンデーは思ったほどのマンデーではないのか
#10月15日、KOSPIは−7.57％の暴落。
#16日には+2.05％反発したが、米国市場ではSOXが−3.83％下落し、10月6日からの下落率は約15.7％に達した。
#韓国の夜間先物も850.25、−3.50％で取引を終えている。
#7月の−4.31％と、実によく似た状況だ。
#もし7月の値動きが今回も韻を踏むなら、19日の月曜日は市場が恐れているほど決定的な暴落の日にはならず、いったん反発する可能性がある。
#しかし、その反発は本物の底打ちとは限らない。
#7月は月曜日の下落後に反発し、その約1週間後にさらに深い底をつけた。
#今回も同じ構造なら、月末のFOMCとメモリ決算前後に、もう一段の底が来るという仮説になる。
#しかも、すでに10月15日のKOSPI終値5,554.22は、7月30日の終値安値5,593.56をわずかに下回っている。
#一方で7月29日のザラ場安値5,262.77はまだ割っていない。
#つまり、終値では7月の底を更新しているが、ザラ場の最悪値をさらに下回る可能性は残っている。
#そこから決算をきっかけに急反発する展開も考えられる。
#ただし、これはあくまでも過去の値動きから組み立てた仮説だ。
#5. 今回は本当の底になるのか
#ここが最も難しい。
#今回は7月と違い、AIインフラ企業の資金調達コストや信用不安がより強く意識されている。
#さらに、インフレ、FOMC、11月3日の米国中間選挙という不確実性も残っている。
#仮に10月末に猛烈な反発が訪れたとしても、それが持続的な上昇トレンドの始まりになるとは限らない。
#7月の反発も、その後の10月に再び同程度の急落を迎えたことを考えれば、長期的には安心できる底ではなかった。
#月末に反発することと、もう二度と底を割らないことは全く別の話だ。
#私には、まだ本当の底がどこなのかわからない。
#それでも過去の投稿を読み返してみると、反発のたびに取り残されたと悲しみ、下落のたびに絶望し、最後にはまた株を買っていた自分がいる。
#7月29日の投稿には、こんな言葉まで残っていた。
#「メモリーのサイクルと共に死す」
#墜落する メモリーのサイクルと共に死す その夢ばかりみる 半導体が燃え尽きて 溶けて消える 泡となり、幻となる シクリカルの底で私は失った財産が元々なかったものなのだと気が付いた そんな悪夢が頭を過る 永遠なんてない その時は来る 今は大丈夫でも、降りるタイミングだけは間違うなと — 黒池 璦・くろいけあい／七種 姫夜夢 なろう、カクヨム、ノベプラ／YouTubeとかしてます。 (@saikusakiyomu) July 28, 2026#
今見返すと、少しおかしい。
#しかし、これほどまでに日程と市場構造が似ているのは興味深い。
#もし今回も同じ韻を踏むのなら、19日のマンデーが終わった後こそ注意が必要なのかもしれない。
#そして10月28〜30日、FOMCとメモリ、ハイパースケーラーの決算が一斉にやってくる。
#簡単には上げさせてくれない相場だ。
#この先の展開が気になる。未来に行ってどうなったかみたい。
#※2026年10月18日時点の市場観測。今後の展開は予測ではなく、7月との類似性に基づく仮説。指数・株価は特記以外、各市場の現物終値。
#特定銘柄の推奨・勧誘を目的とするものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
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